本周,沪指跌0.5%,深成指跌逾1%,创业板指跌超2%。仅食品饮料板块维持上涨趋势,板块相对超额收益进一步拉大,防御性属性再次得到印证。食饮板块中啤酒、调味发酵品表现抢眼,均获得不错涨幅。

本周食品饮料乳业龙头公司--伊利股份拟投资7.44亿元新建“伊利长白山天然矿泉水饮品”项目,矿泉水是瓶装水市场增长的重要驱动子品类,市场发展前景向好。伊利继续加速扩张,密集织网扩大销售品类。利用公司品牌影响力,在饮用水方面继续发力,抢占市场份额,我们看好伊利股份的长期发展。

本周啤酒板块持续活跃,截止14日重庆啤酒涨9.80%,青岛啤酒涨12.89%,珠江啤酒和燕京啤酒也有不错涨幅。短期来看,受益于吨酒价格上升、包材成本下降和减税这三重因素的影响,19年的啤酒板块净利润可能会实现高速的增长,中长期来看,啤酒行业的人均销量变化不大。消费升级和吨价提升将是未来啤酒行业发展的核心驱动力,格局优质的标的有望持续受益。

继续坚定推荐核心标的:贵州茅台(持续稳增长),五粮液(边际效改善进一步强化),伊利股份(长期逻辑不改),绝味食品(减持逐渐消化,行业龙头可见),好想你(全年高增速预期不改),酒鬼酒(全年目标不改,市值空间巨大),桃李面包(长期看好),百润股份(行业生命力强,二次创业有决心),中炬高新(民资注入,增速持续性高),安琪酵母(价值洼地),涪陵榨菜(持续享受龙头优势,管理团队优秀)。

风险提示:宏观经济疲软、原材料成本上升,食品安全问题,业绩不达预期。