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周二，白酒板块成为下跌重灾区，其中洋河股份跌幅超过9%，成交额超过17亿元，为近三年来新高；白酒龙头股贵州茅台、五粮液和泸州老窖跌幅超过7%。业内人士认为，除了市场消息面影响外，白酒股也存在补跌要求。

周二，白酒板块成为下跌重灾区，其中洋河股份跌幅超过9%，成交额超过17亿元，为近三年来新高；白酒龙头股贵州茅台、五粮液和泸州老窖跌幅超过7%。业内人士认为，除了市场消息面影响外，白酒股也存在补跌要求，但只要市场对板块的预期稳定下来，还是有较大的上涨空间。

白酒板块有补跌要求

消息面上，基本医疗卫生与健康促进法草案提交二审,国家拟加强饮酒危害健康宣传教育是白酒板块的重要利空因素。此外，近几日长沙糖酒会期间，白酒上市公司和经销商的反馈中，对行业整体的终端动销情况和明年的预期开始趋于谨慎。这导致市场为对白酒未来需求有所悲观，这也是白酒板块大跌的主因。

太平洋证券食品饮料行业分析师黄付生指出，对茅台而言，价格高企再加上需求回落，未来茅台可能不会出现紧张的情况，需求会逐渐回归理性。他认为，周二白酒股的暴跌可能是一个补跌。此前，国庆之后的暴跌，以茅台为龙头的白酒公司整体跌幅相对较小。而近几日，北上资金持续流出，基本也都是从主流的消费龙头公司流出，这也是白酒板块下跌的导火索。

煜融投资董事长吴国平指出，白酒板块大跌，一方面是市场消息影响，另一方面是白酒板块的补跌。这个补跌也是市场资金博弈的结果。现在市场资金流向是做超跌股票，部分机构资金认为未来可能会有行情，所以就干脆选择置换策略，入场一些超跌、弹性更强的股票，这也是其中的一个逻辑，对于市场是个好事。

深圳前海方舟资本总裁成书新指出，在今年大半年的下跌过程中，其实很多股票是超跌的，真正有价值的一二线蓝筹股，从高点到目前也并没有多少回调，尤其是之前的涨价概念股，酒类股，以及前期以格力电器为首的白色家电，这些股票仍然在历史高点附近徘徊，如果不补跌的话，真正想入场的价值投资者也是不会入场的。

估值已处于合理水平

对于后市，成书新认为，一二线蓝筹股，尤其是白酒股暴跌完全在预期之中，而且这也是市场仍在寻底的良好标志，可以积极观察，若这些价值股跌到了前期相对较低的位置，就是比较好的价值投资机会。所谓价值投资，也是有价值的股票跌破了自己应有的价值，才值得去投资。而不是因为牛市到来的缘故。最近国内经济并未好转，即使抢反弹也要控制仓位，保持理性的价值投资。

黄付生指出，长期来看，对于白酒板块没必要悲观，但是短期市场要充分消化对明年增速预期回落的情绪。白酒由高速增长变为稳态增长后，可以把它看成是快消品公司，只要明年收入和利润能够维持在10%-15%，只要不出现负增长，当下估值都是能够支撑的。目前次高端的汾酒和舍得已经跌倒了今年20倍估值，区域性酒企也基本都在20倍之下，高端白酒中五粮液和老窖也已经合理，茅台估值还有点偏高，可能还有消化估值的压力。从中期来看的话，随着近期的下跌后，很多白酒公司的股价对应今年业绩的估值已经处于合理偏低的水平，如果明年业绩能够有15%的增长，目前股价对应明年业绩只有15~16倍的估值，只要市场对板块的预期稳定下来，还是有较大的上涨空间。（记者 吴玉函）